Los envíos de latas de bebidas aumentaron en EE.UU., Europa y Brasil durante los primeros tres meses del año, según informes de los tres principales fabricantes de latas, Ball, Crown y Ardagh Metal Packaging. También resultó evidente que las latas de aluminio están arrebatando cuota de mercado a las botellas de vidrio, siendo su reciclabilidad un factor clave, y que el consumo está aumentando de nuevo después de 18 meses mediocres.

Los costes también están bajando para los productores de bebidas, ya que en los últimos meses los precios del aluminio y la energía han bajado. Dado que los fabricantes de latas trasladan contractualmente estas fluctuaciones de precios, también significa que sus cifras de ventas principales se ven afectadas.

Coca-Cola informó que sus volúmenes del primer trimestre en América del Norte tuvieron un comienzo lento pero luego mostraron una mejora, terminando aproximadamente igual que el año pasado. Se dijo que su mayor crecimiento se produjo en Brasil, con un aumento del 4%, con Europa y Medio Oriente con un aumento del 2% cada uno, y Asia con una ligera caída.

La marca de refrescos espumosos Coke Zero tuvo un buen desempeño, especialmente en su nueva latas delgadas de 12 oz. Sus marcas de bebidas deportivas ganaron fuerza y mejoraron su participación de mercado. El director ejecutivo, James Quincey, añadió que en América Latina, Coke Zero "continuó con su sólido desempeño". Agregó que Fanta tuvo un buen desempeño en Brasil, Alemania y Estados Unidos, entre otros mercados.

Anheuser-Busch InBev, la cervecera más grande del mundo, dijo que los volúmenes de sus marcas de cerveza cayeron un 1,3% en el primer trimestre, liderados por una caída del 11% en América del Norte, donde se vio afectado el impacto de la reacción de los consumidores contra Bud Light que comenzó en abril pasado. tras un ascenso desacertado todavía continúa. Pero fue compensado por un crecimiento del 4-5% en México junto con Europa y Medio Oriente. AB InBev indicó que su Beyond Beer (cartera de bebidas espirituosas listas para beber) "logró un crecimiento en volumen de dos dígitos".

Ardagh informó un mayor volumen y ganancias del segmento

Ardagh Metal Packaging (AMP), la tercera empresa más grande productor de latas de bebidas, informó una fuerte mejora en los envíos y mayores ganancias del segmento. Su volumen global aumentó un 7% y su beneficio operativo un 3%, en contraste con una caída el año pasado.

Los envíos de latas desde sus plantas de América del Norte aumentaron un 13%, respaldados por la nueva capacidad. El director ejecutivo, Oliver Graham, proyectó que el volumen aumentará a “tasas de un dígito medio a alto este año, con un repunte en la actividad promocional”. Es un actor clave en Brasil, donde su volumen aumentó un 4%, “respaldado por un entorno macroeconómico mejorado”.

Graham añadió que “no hay una tendencia hacia el vidrio retornable y se está produciendo la esperada reversión a las latas”. El año pasado, los envíos de latas se vieron obstaculizados por retrasos en el inicio del Carnaval anual y en la Copa Mundial de la FIFA.

En las operaciones europeas de AMP, el volumen aumentó un 3%, ya que el volumen de ventas se recuperó tras la disminución del cuarto trimestre. Los ingresos cayeron modestamente "debido a la transferencia de los menores costos de los insumos a los clientes". El año pasado, añadió capacidad en el Reino Unido, Alemania y Francia, pero aparentemente el proyecto para construir una planta en Irlanda del Norte todavía está en suspenso.

Graham señaló que el segmento de la cerveza se recuperó con fuerza y los productores se centraron más en el volumen que en el precio. Añadió que la empresa busca más potencia en los refrescos, especialmente en el Reino Unido, y en las bebidas energéticas.

El gasto de capital para respaldar la creciente participación de mercado de AMP caerá a 100 millones de dólares este año, en comparación con más de 400 millones de dólares el año pasado. Además, su gasto en mantenimiento, TI y otras categorías está presupuestado en 120 millones de dólares este año”. Su múltiplo de apalancamiento neto (deuda a ebitda) al final del trimestre era alto, 6,2, pero Graham señaló que "anticipa una modesta reducción de apalancamiento a medida que avanza el año".

Ball mostró debilidad en América del Norte, pero una fuerte ganancia en Brasil Ball Corporation informó que sus envíos globales de latas en el primer trimestre aumentaron un 3,7% después de una disminución en el trimestre anterior. En su segmento más grande, América del Norte y Central, que representa el 52% de sus ventas, el volumen cayó un 2,4%, tras la caída continua de los tres trimestres anteriores. Esto se relacionó principalmente con la interrupción en las ventas de la marca Bud Light de A-B InBev, como se analizó en artículos anteriores. Por otro lado, los refrescos están un poco mejor y las bebidas energéticas siguen impulsando la demanda. Además, el aumento de los beneficios operativos se vio favorecido por el cierre de su planta en Kent, Washington, lo que, según la dirección, ayudó a su "equilibrio entre oferta y demanda en todo su sistema".

En las operaciones de fabricación de latas de Ball en Europa y Oriente Medio, que representan el 30 % de las ventas, el volumen aumentó un 1,1 % en el trimestre, aumentando en el Reino Unido, los países nórdicos y Turquía, tras la reducción de existencias de los clientes a finales de 2023, compensado por una menor demanda en Egipto. Además,
dijo la gerencia, "el cambio de la mezcla de empaques a latas de aluminio se vio favorecido por la legislación de empaques en curso en ciertos condados y continúa siendo un impulsor de la demanda".

El director ejecutivo, Dan Fisher, añadió que "la brecha se ha ampliado probablemente más en Europa que en otros lugares, en relación con las compensaciones entre el vidrio y el plástico en las latas". El año pasado, Ball añadió nuevas plantas de fabricación de latas en Kettering, en el Reino Unido, y en Pilsen, en la República Checa.

En Sudamérica, liderado por las operaciones en Brasil, el volumen aumentó un saludable 26%, con algunos clientes cambiando a latas de otros sustratos y una recuperación en las latas de cerveza. Fisher dijo que "recuperó un poco del negocio de recarga". Agregó que si bien hubo cierta debilidad en Chile, “[la recuperación] tiene que ver con Brasil y eso está en una muy buena situación”.

En el segmento de negocios no declarable de Ball, que incluye botellas de aluminio y latas de aerosol, el volumen disminuyó un 3%. Pero Ball continúa trabajando en oportunidades de crecimiento para el cuidado personal, así como en envases recargables para agua y otras bebidas. Además, esta categoría también incluye su negocio de fabricación de latas en India, Arabia Saudita y Myanmar. Como se señaló el año pasado, el negocio de vasos de aluminio de Ball se incrementó con tamaños de 9,1 y 12 onzas, apuntando al mercado de vasos de papel y plástico.

Se espera que el gasto de capital de Ball en 2024 se acerque a los 650 millones de dólares, una reducción de 400 millones de dólares con respecto al año pasado, a medida que se completaron los proyectos en curso. La gerencia indicó que planea mantener el gasto cerca de su nivel de depreciación y amortización.

Volumen de corona y perspectivas
superar las expectativas

El primer trimestre de Crown de este año fue un poco sorprendente, con un mayor volumen y un mejor desempeño de las ganancias. El director ejecutivo, Tim Donahue, indicó que para Crown sus “resultados globales de latas de bebidas (en volumen) aumentaron más del 11%, con mayores envíos de latas de bebidas en América del Norte compensados por un menor volumen en Asia”.

Añadió que el fabricante de latas había añadido "más de 25 mil millones de unidades o más del 30% de la capacidad anualizada de latas de bebidas a nivel mundial".

En su segmento de mercado más grande, América, que representa el 62% de sus ventas globales de latas de bebidas, el volumen aumentó un 5%, lo que refleja un crecimiento del 7% en América del Norte y una disminución del 1% en Brasil. Donahue señaló que “si bien el mercado brasileño creció a mediados de los diez [porcentajes] en el primer trimestre, el desempeño de los envíos de Crown se compara con un trimestre muy sólido el año pasado, que creció un 23%”.

En América del Norte, Donahue estimó que el mercado total es de entre 115 y 120 mil millones de latas de bebidas al año, en comparación con los 90 mil millones antes de la pandemia de Covid. Añadió que incluso con un crecimiento del 1 al 2% a partir de esa base, “el volumen crecerá entre 2 y 3 mil millones de unidades adicionales, lo que podría gravar la capacidad de la industria este año”. Añadió que "la industria puede necesitar fabricar más latas con antelación y almacenarlas o necesitamos más capacidad para poder satisfacer la demanda". Por otro lado, añadió, si la industria de bebidas aumenta su nivel de promociones, “podríamos llegar a un crecimiento del 2 al 4%”.

En Europa, los envíos de Crown aumentaron un 5%. Donahue añadió que los volúmenes "se recuperaron de la reducción de existencias el año pasado debido a nuestra ponderación hacia el sur de Europa combinada con los Estados del Golfo, que tuvieron un mejor desempeño que el norte de Europa". También el año pasado, los volúmenes en Turquía se vieron afectados por el gran terremoto del que el país aún se está recuperando.

Se espera que este año un elemento importante en el mercado europeo sean los grandes eventos de fútbol y atletismo. Según Donahue, "vamos a tener siete u ocho semanas seguidas en las que pasaremos de la Copa de Europa a los Juegos Olímpicos, desde mediados de junio hasta mediados de agosto".

En la región de Asia Pacífico de Crown, el volumen disminuyó en “dos dígitos” en casi todos los mercados. Se señaló que esto se debía al impacto de los mayores precios minoristas y la inflación general. La compañía también señaló que el “consumidor estresado” en la región provocó una lentitud en la temporada de bodas y el Año Nuevo chino. El volumen en Vietnam disminuyó, pero se espera que se recupere en el segundo semestre. En general, se esperan ganancias en Asia con más promociones por parte de los cerveceros, lo que conducirá al crecimiento del mercado.

Las ventas en el negocio de Transit Packaging de Crown fueron menores, con un ingreso operativo que cayó un 13%, y “el precio y el volumen contribuyeron a la caída”. Su negocio de productos de protección representó más del 50% de los ingresos y fue más débil, lo que refleja una desaceleración en la industria del transporte. Se espera que mejore en el segundo semestre con un mejor desempeño de la industria del transporte por carretera. En el resto de sus negocios, mostró una menor demanda de equipos para la fabricación de latas de bebidas y aerosoles.

Crown señaló que el gasto de capital para 2024 será “no más de 500 millones de dólares” y se proyecta un flujo de caja libre para el año de más de 700 millones de dólares, lo que conducirá a una reducción de su apalancamiento neto. El jefe financiero, David Bourne, añadió que el gasto de capital el próximo año podría ser “del orden de la mitad de ese nivel”.