Después del crecimiento masivo de la demanda mundial de latas de bebidas en los últimos dos años, los volúmenes cayeron a principios de año. Pero los productores de bebidas quieren más latas, dice Arthur Stupay

líder mundial fabricantes de latas de bebidas – Ardagh Metal Packaging, Ball Corporation y Crown Holdings – reportaron volúmenes decrecientes de unidades enviadas en EE. UU. y Europa (excluyendo Rusia) en el primer trimestre de este año. Se espera una recuperación, pero no hasta la segunda mitad.

Los primeros tres meses de 2023 ofrecieron noticias alentadoras de sus clientes, los productores de bebidas. Incluso con costos más altos y algunas dificultades para obtener suministros adecuados de latas el año pasado, están adoptando la lata de metal como el empaque principal para productos tradicionales y nuevos, incluidas bebidas dietéticas, agua saborizada y bebidas energéticas, entre otros.

Un factor clave es que los consumidores y los minoristas apoyan especialmente la facilidad de reciclaje de las latas de metal. Parece ser un aspecto importante del creciente movimiento de sostenibilidad, relacionado con los esfuerzos para frenar el cambio climático y reducir el consumo de energía y recursos. Por lo tanto, incluso con los precios más altos de los metales y algunos problemas para obtener suministros adecuados, la popularidad de la lata de metal continúa aumentando.

Los volúmenes del primer trimestre en el líder mundial de la industria de bebidas, The Coca-Cola Co, aumentaron un 3% en todo el mundo, liderados por la región de América Latina, especialmente México y Brasil, pero cayendo en la región EMEA, mientras que se mantuvieron estables en general en América del Norte. Señaló que su marca Coca-Cola a nivel mundial creció un 3%, junto con las bebidas gaseosas de sabores, mientras que su marca Zero Sugar creció un 8%. Pero las bebidas deportivas de Coca Cola disminuyeron un 1%. Al mismo tiempo, PepsiCo informó una caída del 2 % en el volumen en América del Norte, pero mostró un aumento del 5 % en América Latina y una caída del 11 % en Europa.

En la cervecera líder mundial Anheuser-Busch InBev, sus propias marcas de cerveza crecieron un 0,4% en todo el mundo y sus marcas principales aumentaron en "un solo dígito bajo". Su categoría Beyond Beer, que incluye refrescos, vinos enlatados y cócteles, aumentó "dos dígitos". En América del Norte, su categoría de “cerveza propia” bajó un 1,1 % y en la región EMEA el volumen cayó un 1,5 %.

El crecimiento del volumen en AMP es del 3% pero la generación de efectivo es baja

Los volúmenes de latas en Ardagh Metal Packaging (AMP), el tercero más grande de los principales fabricantes mundiales de latas de bebidas, creció un 3 % en el primer trimestre, en contraste con Ball and Crown.

Pero al mismo tiempo, sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (ebitda), una buena medida de la generación de efectivo, cayeron un 10,5 %, como se detalla en la Tabla 1. La gerencia de AMP reafirmó las proyecciones de volumen anteriores de “medio a alto dígito único y crecimiento del ebitda de todo el año del 10%, ponderado al segundo semestre”. También señaló que el volumen se vio limitado por los precios al consumidor, que se espera que se moderen en la segunda mitad.

En América del Norte, los volúmenes de AMP aumentaron un 5%. El fabricante de latas dijo que se sintió alentado por los primeros signos de actividad promocional, especialmente en bebidas no alcohólicas. En Brasil, el volumen cayó un 1%, pero, según el presidente ejecutivo Oliver Graham, “la demanda se está recuperando lentamente”. Esto contrasta con hace un año, cuando los volúmenes en Brasil cayeron debido a retrasos en el inicio de su Carnaval anual y en el torneo de fútbol de la Copa Mundial de la FIFA.

Este año, la demanda se vio limitada por precios minoristas más altos sostenidos, pero ayudó por "una mayor resistencia de las categorías no alcohólicas". Al mismo tiempo, tanto las latas de cerveza como las de agua mineral con gas disminuyeron en volumen. La perspectiva también se vio afectada por la declaración de quiebra de un cliente en Brasil, aunque se dijo que el impacto en AMP fue pequeño.

El volumen de las operaciones europeas de AMP aumentó un 2 %, con una caída del Ebitda del 12,5 %, debido en parte a un tipo de cambio euro-dólar más bajo y también a mayores costos de insumos. El año pasado, AMP se vio favorecida por el consumo en el hogar de cerveza y otras bebidas, mientras que este año el trimestre estuvo liderado por las gaseosas. En general, AMP proyecta "un crecimiento porcentual bajo de un solo dígito y un aumento más significativo en el ebitda".

Ardagh no se ha visto directamente afectada por la guerra en Ucrania porque no opera plantas en Rusia, pero se ha visto afectada por el aumento de los costos de la energía. Sin embargo, el volumen está creciendo en muchas partes de Europa y agregó capacidad de latas de bebidas en el Reino Unido y Alemania, y en La Ciotat en el sur de Francia. Pero la construcción de la nueva planta de AMP en Irlanda del Norte, que estaría cerca de los clientes de Coca-Cola y Diageo, se ha retrasado.

AMP espera que su gasto de capital sea "justo por debajo de $ 400 millones" este año. Su deuda es bastante alta en relación con la generación de efectivo y la gerencia dice que planea reducirla.

Ball reportó menores volúmenes y una caída en la utilidad operativa

Las ventas de latas de bebidas en el líder de la industria, Ball, cayeron un 8,4 % en el primer trimestre, en comparación con el año pasado, excluyendo su operación rusa, que fue vendida el año pasado, con todos los segmentos a la baja.

La gerencia señaló que esto fue "impulsado por condiciones macroeconómicas variables que impactaron la demanda de los consumidores". El director ejecutivo Dan Fisher dijoque el segundo trimestre “permanecerá agitado en las Américas, ya que funciona a través de un mayor inventario acumulado el año pasado por los clientes para satisfacer las necesidades esperadas del mercado y para protegerse contra los continuos aumentos de precios”.

En el mercado de América del Norte y América Central de Ball, principalmente EE. UU. y México, que representa más de la mitad de sus ventas de latas de bebidas, hubo una disminución del 6,5 % en las ventas y una caída del 4,9 % en los volúmenes de latas. Esto contrasta con una fuerte ganancia en volumen un año antes. También señaló

que las latas de aluminio para bebidas continuaron superando a otros envases en este entorno desafiante.

En América del Sur, liderado por sus operaciones en Brasil, el volumen cayó un 4%, pero el fabricante de latas proyecta una mejora significativa en la segunda mitad. Algo de esto se debió a la misma falla de una cervecera, pero proyecta una mejora en la segunda mitad. En las regiones combinadas de las Américas, las ventas cayeron un 7% como se detalla en la Tabla 2.

En Europa, el volumen aumentó un 5%. La gerencia indicó que hubo un "cambio continuo de mezcla a latas de aluminio respaldado por una legislación favorable en curso". Además, como han informado otros, el volumen en Turquía cayó tras los importantes terremotos que afectaron las ventas regionales. Se abrieron nuevas plantas de latas de bebida en Kettering en el Reino Unido y en

Pilsen en República Checa para abastecer la creciente demanda regional. Una vez más, hubo un aumento de volumen notable del 12,3 % en su segmento comercial no reportable, que incluye latas y botellas de aerosol de aluminio extruido por impacto, latas de bebidas en India, Arabia Saudita y Myanmar y vasos de aluminio para bebidas, que creció aún más rápido en el cuarto. Ball indicó que continúa enfatizando sus botellas de aluminio recargables y livianas de próxima generación (a diferencia de sus botellas D&I Alumi-Tek para cerveza y bebidas).

El gasto de capital de Ball este año será de 1200 millones de dólares, incluidos los proyectos continuos, pero el próximo año planea un nivel más cercano a la depreciación y amortización, de 650 millones de dólares.

El volumen de Crown cae pero las perspectivas son sólidas

El volumen global de latas de bebidas en Crown cayó un 1% en el primer trimestre. El presidente ejecutivo, Tim Donahue, dijo que reflejaba "un consumidor cansado de la inflación y una desaceleración económica en algunos mercados". Agregó que la compañía agregó más de 25 mil millones de unidades o un 30% más de capacidad de latas de bebidas a nivel mundial año tras año.

En el segmento de las Américas de Crown, que representa más del 60 % de su negocio de latas de bebidas, el volumen aumentó un 6 %, impulsado por un aumento del 23 % en Brasil, que se estaba recuperando de una fuerte caída un año antes debido al mal tiempo y al clima moderado. Carnival, y un aumento del 4% en América del Norte.

Donahue señaló que el volumen general de latas de bebidas de la industria se redujo en un 2 % en el trimestre, y que "la totalidad de la disminución del análisis se encontró en las latas importadas". Por lo tanto, América del Norte tuvo un volumen plano, una buena señal para lo que resta del año. Además, se prevé que los precios de las latas aumenten en virtud de la renovación de sus contratos con los clientes, recuperando los aumentos de costos del metal y otros que se dispararon el año pasado.

La nueva capacidad de fabricación de latas ayudará a Crown a satisfacer la demanda este año con una segunda línea en Martinsville, Virginia, que se centra en latas especiales, y su nueva planta en Mesquite, Nevada, que se espera que comience a operar en julio, seguida de una segunda línea en Octubre. En Brasil, su planta en el estado de Minas Gerais ya está operativa. Una vez más, el impacto de un cliente en Brasil que se declaró en quiebra tuvo un efecto en los resultados de Crown, pero indicó que había una seguridad adecuada para sus cuentas por cobrar.

En Europa, el volumen de latas de bebida se redujo en “un solo dígito alto”, con una notable debilidad en España, Reino Unido y Turquía, donde el impacto se debió a los recientes terremotos, aunque sus plantas no se vieron afectadas directamente. Donahue indicó que los aumentos de precios en sus mercados llevaron a algunos empacadores a “aplazar su compra de latas más cerca del verano

temporada de venta ”, con algunas latas anteriores de abastecimiento excesivo. Si bien los ingresos de su segmento en Europa disminuyeron en el trimestre, espera recuperar los aumentos de costos anteriores a medida que avanza el año.

En su región de Asia Pacífico, los volúmenes de Crown se redujeron en dos dígitos en casi todos los mercados. El fabricante de latas señaló que esto se debió al impacto de los precios minoristas más altos y la inflación general debido en parte a Covid y los costos de las materias primas.

Crown también señaló que el "consumidor estresado" en la región llevó a un Año Nuevo chino lento y una temporada de bodas. El volumen en Vietnam disminuyó, pero Crown espera una recuperación en la segunda mitad.

Su negocio de Transit Packaging tuvo menores ventas pero reportó una ganancia del 28% en los ingresos del segmento. Esto se vio contrarrestado por una fuerte caída en su segmento comercial que incluye las ventas de latas de alimentos y aerosoles en los EE. UU., junto con su negocio de equipos de fabricación de latas CarnaudMetalbox Engineering, con sede en el Reino Unido, que dijo que había reducido debido a volúmenes de pedidos inferiores a los esperados.

Crown estimó que su gasto de capital para 2023 será de 900 millones de dólares. El flujo de caja libre será de 500 millones de dólares, lo que permitirá a la empresa reducir su índice de apalancamiento, ya que utiliza la mayor parte de su flujo de caja libre para reducir la deuda.